伦敦金属交易所（London Metal Exchange，简称LME）是全球最大的有色金属期货交易市场，成立于1876年，现为港交所全资附属公司。LME的交易品种丰富，包括铜、铝、铅、锌、镍和铝合金等，其价格和库存对全球有色金属生产和销售具有重要影响。将详细介绍LME的相关内容，包括其历史背景、交易规则、主要交易品种以及外盘期货的特点。

一、LME的历史背景

伦敦金属交易所起源于1876年，最初只交易铜和锡。随着英国工业革命的推进，对金属的需求不断增加，LME逐步扩展了交易品种。1920年，LME正式引进了铅和锌的交易；1978年，原铝开始在LME交易；1979年，镍也被纳入交易品种。经过多年的发展，LME已成为全球最具影响力的金属交易所之一。

二、LME的交易规则

>1. 交易时间：LME的交易时间分为场内交易和场外交易。场内交易时间为格林威治时间11:40至17:00，具体分为上午和下午两个时段。场外交易则包括电子交易和电话交易，客户可以在交易所工作日的任何时间通过经纪公司进行交易。

>2. 交易方式：场内交易主要采用圈内交易（ring and kerb trading），通过公开叫价的方式进行。场外交易则包括电子交易（LMEselect）和电话交易。电子交易平台允许交易者进行标准3M合约的交易，而电话交易则是24小时不间断的。

>3. 交割规则：现货交割日为合同日后的第二个工作日。不同期限的合约有不同的交割日规定，例如3个月以内的合约每个伦敦工作日交割，4至6个月的合约每个星期三交割，7个月及以上的合约每个月第三个星期的星期三交割。持仓的交割日可以进行调期操作，调期费根据市场供需等因素变化。

>4. 结算规则：LME合约在到期时进行结算，无论是实物交割还是对冲平仓。在到期前，对冲的交易头寸会以对锁单的形式体现在持仓中。

三、LME的主要交易品种

>1. 铜：铜是LME交易量最大的品种，其合约规格为每手25吨。铜的价格发现功能对全球铜产业产生深远影响，世界上大部分的重要矿业公司和金属生产商都参考LME的铜价进行贸易。

>2. 铝：铝也是LME的重要交易品种，其合约规格同样为每手25吨。铝的价格波动受多种因素影响，包括生产成本、市场需求和供应情况等。

>3. 铅、锌、镍：这些金属也是LME的主要交易品种，它们的交易规则与铜和铝类似。LME的铅、锌、镍价格同样被广泛视为世界金属贸易的基准价格。

四、外盘期货的特点

>1. 高杠杆保证金制度：投资者只需支付少量保证金即可买卖期货合约，通常为合约价值的5％至20％。这种高杠杆作用使得期货交易具有更大的风险和收益潜力。

>2. 双向交易和对冲：投资者可以通过买卖来平仓，实现双向交易和对冲风险。这种机制使得期货市场更加灵活和多样化。

>3. 长期交易甚至全天交易：外盘期货市场通常提供更长时间的交易机会，甚至全天24小时交易。这种交易机制为投资者提供了更多的选择和便利。

>4. 投资品种繁多：外盘期货市场涵盖了金属、能源、农产品、货币和股指等多种交易品种。这种多元化的投资选择可以满足不同投资者的需求和偏好。

综上所述，伦敦金属交易所作为全球最大的有色金属期货交易市场，在全球金属产业中发挥着举足轻重的作用。其丰富的交易品种、独特的交易规则以及外盘期货的特点都为投资者提供了广阔的交易空间和机会。然而，投资者在进行期货交易时也需要充分了解相关规则和风险，并做好风险管理和资金控制。