豆粕期货ETF跟踪的是大连商品交易所豆粕期货价格指数，而非万得的豆粕指数。这种差异使得两者在市场表现上存在显著区别。例如，大商所豆粕期货价格指数可能因特定的市场因素或交易模式而表现出更强的抗跌性或增值潜力。

合约月份差异

豆粕期货市场上存在多种不同期限的合约，如豆粕连一到豆粕连七等。这些不同期限的合约反映了市场对未来不同时间段内豆粕价格的预期。投资者可以根据自己的投资策略和风险偏好选择适合的合约进行交易。

交易模式多样

豆粕期货支持多种交易模式，包括套期保值、投机交易等。这些多样化的交易模式为投资者提供了丰富的投资策略选择，有助于满足不同投资者的需求。

供需基本面改善

1. >需求增长：随着全球经济的复苏，尤其是中国等主要消费国的养殖业恢复增长，豆粕的需求量显著增加。此外，生物燃料行业的快速发展也增加了对豆粕的需求。
2. >供应紧张：南美地区的大豆产量受到天气因素的影响，出现了不同程度的减产。这导致全球大豆供应紧张，进而推高了豆粕的生产成本和价格。

成本支撑

大豆是豆粕的主要原材料，其价格变动直接影响豆粕成本。近期，受天气、供需关系等因素影响，大豆价格呈现上涨趋势。大豆价格的上涨导致豆粕生产成本增加，为豆粕价格提供了有力的支撑。

金融市场投资需求

随着全球通胀预期的上升，投资者纷纷将资金转向大宗商品市场以寻求保值增值的机会。豆粕ETF作为一种投资工具，自然成为了投资者的热门选择。资金的持续流入推动了豆粕ETF价格的上涨。

贴水修复收益

由于国内豆粕原料主要依赖于进口，且国际大豆交易采取“点价”模式，导致豆粕远月合约往往处于大幅贴水现货的状态。而随着时间的推移，近月合约又往往出现补贴水的走势。这种贴水修复的过程为豆粕ETF带来了额外的收益。

综上所述，豆粕期货市场的多样性为投资者提供了丰富的投资选择和策略空间，而豆粕期货ETF长期上涨则是供需基本面改善、成本支撑、金融市场投资需求以及贴水修复收益等多重因素共同作用的结果。