近期，美国豆粕期货市场动态频繁，吸引了众多投资者的目光。以下是对当前美国豆粕期货行情的详细阐述，包括市场表现、影响因素以及未来展望。

一、市场表现

截至2月18日，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货收盘下跌，其中基准期约收低0.7%，主要因油粕套利活跃。具体来看，3月期约下跌2.1美元，报收293.8美元/短吨；5月期约下跌1.9美元，报收302.1美元/短吨；7月期约下跌1.7美元，报收309.0美元/短吨。此外，欧盟数据显示，截至2月16日，欧盟2024/25年度豆粕进口量为1199万吨，比去年同期高出27%。

二、影响因素

1. 南美大豆产区天气：巴西在2月份的豆粕出口预估虽有所下滑，但整体出口量仍维持较高水平。同时，阿根廷产区的降水情况也对豆粕价格产生影响。据油世界称，阿根廷、巴西、美国、乌克兰在24/25年9至1月期间出口快速增加至730 - 740万吨，阿根廷豆粕较1年前低点出口增幅近一倍。
2. 美国国内压榨量与库存：根据美国油籽加工商协会（NOPA）的数据，2025年1月，美国的大豆压榨量为2.00383亿蒲式耳，略低于预期但维持本作物年度USDA压榨需求目标。同时，豆粕库存方面，截至2月7日当周，油厂大豆实际压榨量46.77万吨，开机率为13.15%。大豆库存566.03万吨，较上周增加127.05万吨，增幅28.94%；豆粕库存42.3万吨，较上周减少5.76万吨，减幅11.99%。
3. 全球贸易政策与关税：国际贸易政策的变化，特别是中美之间的关税战变数，也对美国豆粕期货市场产生了影响。尽管目前美国宣布对中国加征10%关税，但国内反制措施尚未涉及大豆。

三、未来展望

综合当前市场情况及各影响因素，预计美国豆粕期货市场短期内将维持震荡偏弱运行。南美大豆产区天气好转，短期市场利空压力继续体现。中期来看，南美大豆产量较大对价格产生压制，关注后续供应压力体现，美豆进一步上涨压力较大。然而，由于国内外市场的不确定性因素较多，投资者仍需保持谨慎态度，密切关注市场动态及相关政策变化。