股指期货,即股票价格指数期货,是以股价指数为标的物的标准化期货合约。它允许投资者通过买卖合约来对冲风险或进行投机,而无需实际持有股票。以下是对股指期货合约结算特点及其相关特点的详细阐述:
- >跨期性:股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。这种交易是建立在对未来预期的基础上,预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

- >杠杆性:股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金,只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。这种杠杆效应在放大收益的同时也成倍地放大风险,在发生极端行情时,投资者的亏损额甚至有可能超过所投入的本金。
- >联动性:股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产,对股指期货价格的变动具有很大影响。同时,股指期货作为对未来价格的预期,也反映了股票指数的变化。
- >高风险性和风险的多样性:股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外,股指期货还存在着一定的信用风险和结算风险、因市场缺乏交易对手而不能平仓导致的流动性风险等。
- >当日无负债结算制度:每个交易日结束后,交易所会根据当日结算价对投资者的持仓进行盈亏计算,并要求保证金账户余额不足的投资者及时补充资金,确保每日收市后所有投资者的保证金账户均为正数。
- >现金交割方式:股指期货采用现金交割方式,即在交割时只计算盈亏而不转移实物。这种方式避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象,使得股指期货的交易更加灵活和高效。
综上所述,股指期货合约以其独特的结算特点和多样化的风险特性,在金融市场中扮演着重要的角色。投资者在参与股指期货交易时,应充分了解其特点和风险,制定合理的投资策略,以实现稳健的投资回报。