期货合约是期货交易的核心。它是一种标准化的合约，规定了在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的商品或金融资产。报价在期货交易中起着关键作用，它反映了市场参与者对期货合约价值的评估和预期。报价必须基于期货合约来进行，因为只有明确了具体的期货合约条款，如标的物、交割日期、交易单位等，才能给出准确的价格。例如，在农产品期货交易中，不同交割月份的小麦期货合约会有不同的报价，这是因为不同时间的供求关系、储存成本等因素会影响其价格，而这些都是在期货合约框架内进行考量的。

期货交易约定价格是交易双方达成交易的重要条件之一。这个约定价格是在交易时根据市场行情、供求关系、宏观经济形势等多种因素确定的。它为交易者提供了一个明确的交易目标和成本预期。对于套期保值者来说，通过约定价格可以锁定未来的价格，降低价格波动带来的风险。比如，一家航空公司通过在燃油期货市场上以约定价格买入燃油期货合约，来对冲未来燃油价格上涨导致成本增加的风险。对于投机者而言，他们通过对约定价格的判断和预测，试图从价格波动中获取利润。如果市场预期某种商品供应将减少，投机者可能会以当前约定价格买入期货合约，期待未来价格上涨后卖出获利。

1. 供求关系：当商品的供给大于需求时，期货合约的报价往往会下降；反之，当需求大于供给时，报价则会上升。例如，全球大豆产量大幅增加，而需求相对稳定时，大豆期货合约价格会面临下行压力。
2. 成本因素：包括生产成本、运输成本、储存成本等。以金属期货为例，如果矿山开采成本上升或者运输费用增加，相关金属期货合约的报价也会受到影响。
3. 宏观经济环境：经济增长状况、货币政策、汇率波动等宏观经济因素都会对期货合约报价产生作用。在经济繁荣时期，对大宗商品的需求可能增加，从而推动期货价格上涨；而在货币宽松政策下，资金充裕可能导致部分资金流入期货市场，影响报价。
4. 市场预期：交易者对未来市场走势的预期也会影响报价。如果市场普遍预期某种商品价格将上涨，那么当前的期货合约报价可能会提前反映这种预期而上升。

期货合约报价是通过期货交易所的公开竞价方式形成的。在交易所内，众多买家和卖家通过电子交易系统或场内喊价等方式报出自己的买卖价格和数量。计算机系统按照一定的规则进行撮合，当买卖双方的价格和数量匹配时就成交，此时形成的价格就是当前的期货合约报价。这种公开竞价的方式保证了市场的公平性和透明度，使得所有市场参与者都能够在平等的条件下进行交易，并且能够及时反映市场的最新信息和供求变化。同时，交易所还会对交易进行监管，防止操纵市场价格等不正当行为的发生，维护市场的正常秩序。