在期货交易中，基期和基点是两个重要的概念。基期是指期货合约到期的时间，而基点则是期货价格与现货价格之间的差额。当期货基差处于历史低位时，这通常意味着市场对未来价格的预期较为稳定，投资者对风险的承受能力较高。将从以下几个方面对这一现象进行详细阐述。

期货基期是指期货合约到期的时间。在期货交易中，投资者可以通过买入或卖出期货合约来对冲未来价格波动的风险。基期的选择对于投资者来说至关重要，因为它直接影响到投资者持有合约的时间长度以及可能面临的风险。一般来说，基期越长，投资者承担的风险越大；反之，基期越短，投资者承担的风险越小。因此，在选择基期时，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来进行权衡。

期货基点是指期货价格与现货价格之间的差额。在期货交易中，基点的计算公式为：基点 = 期货价格 - 现货价格。当基点为正数时，表示期货价格高于现货价格；当基点为负数时，表示期货价格低于现货价格。基点的大小反映了市场对未来价格的预期以及投资者对风险的承受能力。当基点较大时，说明市场对未来价格上涨的预期较强；反之，当基点较小或为负数时，说明市场对未来价格下跌的预期较强。

1. 市场供需关系：当市场供应充足且需求旺盛时，现货价格上涨，导致基差缩小甚至出现负值。这种情况下，期货基差处于历史低位。

2. 政策因素：政府的政策调整可能会影响市场的供需关系，从而导致基差的变化。例如，政府出台限制产能的政策可能导致供应减少，从而推高现货价格，使基差缩小。

3. 宏观经济环境：宏观经济环境的变化也会影响基差的水平。例如，在经济繁荣时期，企业盈利状况良好，投资者对未来市场的信心增强，可能导致基差缩小；而在经济衰退时期，企业盈利下滑，投资者对未来市场的信心减弱，可能导致基差扩大。

4. 市场预期：市场预期是影响基差的重要因素之一。当市场预期未来价格上涨时，投资者会倾向于购买期货合约以锁定成本，从而导致基差缩小；反之，当市场预期未来价格下跌时，投资者会倾向于卖出期货合约以避免损失，从而导致基差扩大。

1. 对投资者的影响：期货基差处于历史低位意味着市场对未来价格的预期较为稳定，投资者可以更加放心地进行交易。此外，较低的基差还有助于降低投资者的交易成本，提高投资收益。

2. 对生产企业的影响：对于生产企业来说，期货基差处于历史低位有利于其规避原材料价格波动的风险。通过购买期货合约锁定原材料成本，企业可以更好地控制生产成本和利润空间。

3. 对金融市场的影响：期货基差处于历史低位有助于维护金融市场的稳定。较低的基差可以减少投机行为的发生，降低市场波动性；同时，较低的基差也有利于吸引更多的投资者参与期货交易，提高市场的流动性。

1. 趋势跟踪策略：当期货基差处于历史低位时，投资者可以通过观察基差的变化趋势来判断市场的走势。如果基差持续缩小或保持稳定，那么市场可能处于上升趋势；反之，如果基差持续扩大或出现负值，那么市场可能处于下降趋势。根据这一判断结果，投资者可以采取相应的买入或卖出操作。

2. 套利策略：当期货基差处于历史低位时，投资者可以利用不同合约之间的价差进行套利操作。例如，当近月合约的价格高于远月合约的价格时，投资者可以买入近月合约并卖出远月合约；反之亦然。通过这种方式，投资者可以在不承担价格波动风险的情况下获得稳定的收益。

3. 套期保值策略：对于生产企业来说，当期货基差处于历史低位时，可以通过购买期货合约锁定原材料成本来实现套期保值的目的。这样可以避免因原材料价格波动而导致的成本上升风险。

总之，当期货基差处于历史低位时，投资者可以根据市场情况和个人风险承受能力制定合适的投资策略。同时，关注政策变化、宏观经济环境和市场预期等因素也是制定有效投资策略的关键。